Flash Boys

 

FLASH BOYS

MICHAEL LEWIS

Michael Monroe Lewis (born October 15, 1960) is an American author and financial journalist. He has also been a contributing editor to Vanity Fair since 2009, writing mostly on business, finance, and economics. He is known for his nonfiction work, particularly his coverage of financial crises and behavioral finance.

• Las acciones de P&G llegaron a cotizarse a un precio tan ridículo como un centavo y tan desmesurado como $100.000 usd. Durante ese breve período de tiempo se produjeron más de 20.000 transacciones distintas a precios un 60% mayores o menores que los existentes tan solo unos minutos antes.

• Greenwich Associates, la firma empleada para evaluar su posición con relación a sus colegas y competidores entrevista anualmente a los inversores que utilizan los servicios de Wall Street e informa de los resultados a los interesados. El RBC (Royal Bank) había sido un Banco menor, como lo demuestra el hecho de que había ocupado el puesto 19 en el ranking elaborado por Greenwich. Sin embargo el informe publicado en el 2010, tan solo 6 meses después de la comercialización del programa Thor, situaba a RBC en el número 1 de dicho ranking. El presidente de Greenwich Associates llamó personalmente al del RBC para preguntarle personalmente que estaba ocurriendo en su Banco porque nunca había visto que una firma evaluada subiese más de 3 puestos de un año a otro.

• El RBC llevó a cabo un estudio nunca revelado donde encontraron que desde el 2007 más de 200 empleados de la SEC habían abandonado sus puestos para trabajar en las empresas de alta frecuencia o en los grupos de presión que las defendían en Washington. Algunas de estas personas habían tenido un papel crucial en la regulación de este tipo de operaciones.

• El escenario es similar al siguiente. Se genera una ley que obliga a que toda transacción sea conocida antes por una empresa llamada Especuladores S.A que por el resto de inversores. Según esta norma, cada vez que alguien intentase comprar mil acciones de Microsoft, Especuladores S.A tendría información de ello antes que nadie y podría comprar esas acciones y sin riesgo vendérselas al interesados a un precio más alto. Esta compañía cuando compra ya tiene el vendedor en su mano y lo mismo cuando vende, al final del día no tiene ninguna posición en el mercado, entonces el único propósito es interferir en las transacciones que hubieran tenido lugar en su ausencia, lo que acaba logrando es duplicar el número de transacciones en el mercado y acaparar el 50% del volumen . Es decir, no aporta nada a los mercados y da la impresión de ser el principal jugador.

• A comienzos de 2013, Virtu Financial alardeó que de sus cinco años de actividad únicamente había tenido un día perdedor y esto fue por un error humano.

• En el 2008 un consejero de una firma denominada Tradebot afirmó ante unos estudiantes universitarios que la compañía había operado durante 4 años sin sufrir pérdidas.

• Estos algoritmos tenían nombres como emboscada, bombardero, ataque oscuro. Citigroup tenía uno llamado daga, Deutche Bank tenía a rebanador y Credit Suiss tenía otro llamado guerrilla.

• Mas de la mitad de los programadores de Goldman eran rusos. Sergey creía saber por qué. La mayoría no tenían acceso ilimitado a un ordenador entonces debían tener el código lo más perfecto posible a mano para cuando tuvieran un computador pudieran pasar el código y hacer ajustes mínimos. Los rusos podían desarrollar en su cabeza los códigos prácticamente definitivos.

• Las preguntas que le hicieron a Sergey para entrar a Goldman fueron:

• El número 3599 es un número primo? Sergey supo que se acercaba mucho a 3600, lo fue simplificando, encontró que era lo mismo que 59 x 61. Por lo tanto no era un número primo porque tenía divisores enteros.

• La segunda pregunta era que imaginara una habitación rectangular y le especificó las medidas. Le dijo que imaginara que hay una araña en el piso y una mosca en el techo, debía responder cual era la ruta más corta para que la araña alcance la mosca. La respuesta era desdoblar las dimensiones para tener solo dos y utilizar Pitágoras.

• Goldman Sachs se interesaba más en las estrategias que le permitieran beneficios inmediatos, el mediano y largo plazo no les atraía mucho. Querían identificar falencias y tomar ventaja de ello antes de que las resolvieran.

• Fue condenado sin posibilidad de libertad condicional a 8 años en una prisión federal (Sergey, ex empleado de Goldman).

• Constantin era otro ruso y tenía una teoría del por qué habían tantos rusos en la alta frecuencia. El viejo sistema educativo soviético apartaba a sus habitantes de las humanidades y reconducirlos hacia las matemáticas y la ciencia. También preparaba muy bien a los soviéticos para el entorno de Wall Street del siglo XXI, una economía tan controlada como la rusa era horrible y complicada pero llena de resquicios por los que se podía llegar a eludirla. Todo era escaso pero se podía conseguir cualquier cosa si se sabía como hacerlo.

• Se tuvo este sistema durante mucho tiempo y la gente aprendió a esquivarlo. La población rusa estaba muy capacitada para explotar todos los puntos débiles de los ordenadores como del sistema financiero estadounidense.

• Tras la caída del muro de Berlín muchos rusos emigraron a Estados Unidos  y sabiendo poco inglés les fue bien programando computadores. Habían sido criados por sus padres para identificar sistemas defectuosos.

• Los nuevos centros de datos de New Jersey es alrededor de nueve veces más grande que la anterior sede principal de Wall Street (120.000 metros cuadrados).

• Estos centros de datos venden accesos en el interior de estos y brindar más velocidad. Brad pensaba en una forma de contrarrestar este efecto ralentizando a los traders de alta frecuencia para que el mercado fuera más justo.

• Con pequeñas ordenes (100 contratos aproximadamente) identificaban las intenciones de otros operadores para luego ejecutar trades mucho más grandes y obtener ganancias.

• Brad rechazó una oferta de Intercontinental Exchange (propietaria de NYSE) para comprar el IEX por varios millones de USD  renunciando a la oportunidad de hacerse rico en un instante.

• Sergey solo había copiado 8mb de más de 1.000 que habían de código fuente. A algunos los sorprendía más lo que no había copiado.

• Un financiero y un informático tienen pueden tener experiencias similares pero el financiero gana mucho más dinero. Esto se debe a que sabe de verdad la profundidad de los temas. Sergey podría tener mucho conocimiento técnico pero quizás no las implicaciones financieras de su trabajo.

• Los grandes movimientos siempre impactaban primero a la bolsa de Chicago antes de extenderse al resto del mercado. Por esto era muy importante para los trades de alta frecuencia conectar Chicago con New Jersey.